【隔夜内盘】

日盘：昨日棕榈油主力1801合约收盘5566元/吨，较前日结算价上涨32元/吨，涨幅0.58%，全天成交增加49922手至54.8万手，持仓增加1778手至66.9万手。

夜盘：昨日棕榈油主力1801合约收盘5532元/吨，较昨日日盘结算价上涨16元/吨，涨幅0.29%。

【隔夜外盘】

马来西亚BMD11月收盘2768林吉特/吨，较昨日结算价上涨62林吉特/吨，涨幅2.29%。

【基本面】

1、产量：7月，马来西亚棕榈油产量大幅增加，增幅超市场预期。据MPOB报告，7月棕榈油产量182万吨，较上月环比增加20.7%，预期为168万吨。

2、进出口：7月，马来西亚棕榈油出口小幅增加，不及预期。据MPOB报告，马来西亚7月棕榈油出口140万吨，较上月环比增加1.3%，预期为143万吨。8月，马来西亚棕榈油出口较上月小幅增长：船运机构ITS公布的数据显示，马来西亚8月棕榈油出口较7月小幅增长0.32%至1,243,361吨。

3、库存：7月，马来西亚棕榈油库存大幅增加，超市场预期。据MPOB报告显示，7月末马来西亚棕榈油库存为178万吨，较6月末环比增加16.8%，预期为163万吨。9月5日，国内港口食用棕榈油库存总量34.05万吨，较昨日34.38万吨降0.9%，较上月同期的30.9万吨增3.15万吨。

4、现货：9月5日，国内港口24度棕榈油现货价格小幅下跌。广东地区报价5640-5650元/吨，较昨日跌40元/吨；张家港报价5650元/吨，较昨日跌50元/吨；天津港报价5700-5710元/吨，较昨日跌30元/吨。

5、进口成本：9月5日，棕榈油进口成本有所上涨。华南地区自马来进口棕榈油9月船期完税价5580元/吨，10月船期完税价5580元/吨，11/12月船期完税价5580元/吨，1-3月船期完税价5600元/吨。

【技术分析】

昨日P1801高开低走收小阴星，短期均线粘连，日KDJ空头排列，周KDJ多头排列但拐头向下；从大商所前20位会员持仓情况来看，棕榈油净空持仓有所减少：棕榈油1801合约多头增持8071手，空头减持906手，当前净空持仓79893手。总体而言，P1801技术上有调整的需要。

【观点和操作建议】

昨日棕榈油日盘午后上涨，夜盘小幅回调，美豆、马棕市场走势偏强，整体来说，国内走势弱于国外。美豆油、马棕油走势偏强对棕榈油期价有所提振，但近期国内棕榈油港口库存持续回升，预计随着进口到船陆续到港，棕榈油港口库存将继续增加，对期价形成也形成一定的压力；从中长期来看，9、10月份仍处于增产周期，棕榈油需求可能不及预期，而供应端压力将逐渐增大，预计棕榈油上涨阻力较大。

操作上建议短线操作。P1801支撑位参考5500，阻力位参考5600。

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